[인사이트녹경=박준형 기자] LS증권은 24일 한화에어로스페이스에 대해 유상증자로 인해 주주가치 희석이 불가피하다며 목표주가를 81만원에서 73만원으로 10% 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

한화에어로스페이스는 오는 6월24일 신주 상장을 목표로 3조6000억원 규모 유상증자를 추진한다. 신규 발행 주식 수는 유통 주식 수 기준 13.1% 수준으로 예정 발행가는 60만5000원으로 책정됐다.

자금 사용 목적은 국내 시설 구축 1조2000억원(33.3%), 해외 시설 구축 1조원(27.8%), 해외 합작법인(JV) 지분투자 6000억(16.7%), 해외조선소 지분투자 8000억(22.2%) 등이다.

최정환 LS증권 연구원은 “유상증자의 목적 자체는 올바른 방향성”이라면서도 “주주가치 희석이 불가피하며 유상증자 모집 자금이 실적으로 연결될지에 대한 불확실성 또한 해소되지 않았다”고 평가했다.

최 연구원은 “현지 거점을 활용해 동유럽, 북유럽, 중동 내 신규 국가 확보 및 수주계약 체결로 유상증자 정당성을 확보해야 한다”고 지적했다.

이어 “현지 거점으로 실적 개선을 구체화하는 모습을 보여준다면 현 주가 기준 리스크(위험)보다는 업사이드(상방)가 더 크다고 판단한다”고 말했다.