[녹색경제신문 = 정수진 기자] 배형근 현대차증권 대표이사가 내년 3월 임기 만료를 앞두고 연임 여부에 관심이 쏠린다. 취임 이후 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 리스크를 줄이며 재무 안정화에는 성과를 냈지만, 본업의 수익성 개선은 여전히 미흡하다는 평가다. 특히 투자은행(IB)과 자산운용 부문 실적이 부진한 데다 퇴직연금 적립금도 감소하면서 경영 성과에 대한 평가가 엇갈리고 있다.

부동산PF 부담 축소 성과…순이익 43% 증가·ROE 개선

23일 금융투자업계에 따르면 배 대표는 2024년 3월 취임 이후 부동산PF 부실자산 정리와 재무건전성 개선에 집중해 왔다.

현대차증권의 자기자본 대비 부동산PF 익스포저 비율은 2023년 50.8%에서 올해 3분기 말 35.1%로 15.7%포인트 낮아졌다. 올해 3분기에는 추가 충당금을 설정하지 않는 등 부동산PF 관련 부담도 일부 완화됐다.

현대차증권 관계자는 "선제적인 리스크 관리 영향으로 올해 3분기에는 별도의 충당금을 설정하지 않았다"며 "향후에도 부실자산 회수와 사후관리를 강화해 손실 흡수능력과 자산건전성을 높일 계획"이라고 밝혔다.

실적도 순이익을 중심으로 개선됐다. 올해 1~3분기 누적 당기순이익은 746억6900만원으로 전년 동기 대비 43.0% 증가했다.

주식 거래와 금융상품 판매가 늘어난 영향이 컸다. 위탁·금융상품 부문 순영업수익은 지난해 같은 기간 1157억원에서 올해 2204억원으로 90.5% 급증했다.

자기자본이익률(ROE)도 3.6%에서 5.0%로 1.4%포인트 상승했다. 다만 올해 목표치인 7.0%에는 미치지 못했으며, 누적 영업이익은 640억9600만원으로 전년 동기 대비 6.0% 감소했다.

IB·자산운용 수익 동반 감소…비부동산 기업금융으로 사업 재편

부문별 실적에서는 수익구조의 불균형이 드러났다. 주식 거래 관련 수익이 크게 늘어난 반면 IB와 자산운용 부문은 모두 감소했다.

올해 3분기 누적 IB 순영업수익은 460억원으로 전년 동기(636억원) 대비 27.7% 줄었다. 충당금 적립과 신규 거래 감소가 영향을 미쳤다. 자산운용 부문 순영업수익도 채권금리 상승 등의 여파로 1260억원에서 286억원으로 77.3% 급감했다.

이에 현대차증권은 부동산금융 중심의 IB 사업구조를 기업금융으로 전환하고 있다. 지난 9월 조직개편을 통해 주식자본시장(ECM)과 채권자본시장(DCM) 역량 강화에 나섰다.

ECM에서는 신기술금융을 기반으로 기업공개(IPO)와 인수합병(M&A) 사업을 확대하고, DCM에서는 전담조직과 전문인력을 확보해 일반 회사채 영업까지 사업 범위를 넓힐 계획이다.

기업금융 펀드·조합도 확대했다. 2024년 말 8개, 1480억원이던 운용 규모는 올해 6월 말 16개, 4555억원으로 증가했다. 신재생에너지와 데이터센터 등 비부동산 투자 기회도 발굴하고 있다.

현대차증권 관계자는 "부동산 시장의 불확실성이 지속되는 만큼 비부동산 투자 기회 발굴과 신기술투자조합 등을 통한 기업금융 강화에 주력하고 있다"며 "지난 9월 조직개편을 통해 비부동산 사업과 기업금융 업무를 확대했으며, 이를 바탕으로 4분기부터 IB 수익 다변화와 실적 개선을 기대하고 있다"고 말했다.

퇴직연금 적립금 홀로 감소…DB형 의존도 속 경쟁력 약화

퇴직연금 사업에서 경쟁력이 약화되고 있다는 점도 과제다. 현대차증권의 퇴직연금 적립금은 지난해 말 19조1904억원에서 올해 3분기 말 18조9431억원으로 2473억원(1.3%) 감소했다.

같은 기간 현대차증권을 제외한 증권업계 퇴직연금 사업자 14곳은 모두 적립금이 증가했으며, 평균 증가율은 18.2%에 달했다.

업계 내 순위도 하락했다. 배형근 대표 취임 첫해인 2024년 말 2위였던 현대차증권은 지난해 삼성증권과 한국투자증권에 밀리며 4위로 내려앉았다.

상대적으로 높은 확정급여형(DB) 퇴직연금 의존도도 성장세가 둔화된 배경 중 하나로 꼽힌다. 최근 증권사들이 확정기여형(DC)과 개인형퇴직연금(IRP)을 중심으로 적립금을 빠르게 늘린 반면, 현대차증권은 DB형 중심의 사업구조로 인해 상대적으로 성장 속도가 더뎠다는 분석이다.

현대차증권은 퇴직연금 경쟁력 강화를 위해 비계열사 영업을 확대하고 DC·IRP 가입자 관리체계를 강화할 방침이다. DC 가입자 전용 상담조직을 신설하고 지점 프라이빗뱅커(PB)와 고객 간 일대일 상담을 확대할 계획이다.

디지털 서비스도 개선한다. 모바일트레이딩시스템(MTS)을 개편하고 적립식 ETF 자동매매와 모델포트폴리오 일괄매수 기능을 도입하는 한편, 인공지능(AI) 기반 맞춤형 자산관리 서비스도 추진하고 있다.

현대차증권 관계자는 "퇴직금 인출과 금리 인상 기대에 따른 적립 시기 조정으로 올해 적립금이 감소했다"며 "DC·IRP 가입자 관리체계와 디지털 경쟁력을 강화해 고객 편의성을 높이고 퇴직연금 사업 역량을 확대해 나갈 계획"이라고 밝혔다.